【編者按】
本期案例主要關(guān)于私募機(jī)構(gòu)高管人員違法犯罪行為以及相應(yīng)法律責(zé)任。為了持續(xù)提高基金行業(yè)治理水平和從業(yè)人員執(zhí)業(yè)素養(yǎng),協(xié)會(huì)將不斷總結(jié)高頻違規(guī)案例,緊密圍繞行業(yè)機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員以及專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等法律主體以及不同案由等進(jìn)行選題,充分發(fā)揮以案說(shuō)法的教育警示作用,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,為從業(yè)人員敲響警鐘?;鹦袠I(yè)案例編寫是項(xiàng)長(zhǎng)期重要工作,離不開行業(yè)各方專業(yè)力量支持和參與,希望行業(yè)專家以及專業(yè)機(jī)構(gòu)踴躍提供相關(guān)案例稿件,共同推動(dòng)和引導(dǎo)基金行業(yè)合規(guī)健康發(fā)展,投稿郵箱:fundcase@amac.org.cn;聯(lián)系電話:(010)6657-5036。
【案情簡(jiǎn)介】
M金融控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“M公司”)成立于2013年,2015年2月在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”)登記為私募基金管理人。此外,M公司還設(shè)有全資子公司M資產(chǎn)管理有限公司、M互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司、M財(cái)富管理有限公司等從事投融資業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)企業(yè)。據(jù)媒體報(bào)道,2014年1月至2018年10月期間,M公司通過論壇、沙龍、媒體廣告等形式公開大肆宣傳公司形象及產(chǎn)品,通過熟人介紹、電話營(yíng)銷關(guān)懷、邀請(qǐng)投資者參加沙龍、項(xiàng)目走訪等方式獲取投資者信任,并向投資者承諾保證,如果所投資項(xiàng)目不能上市或無(wú)法退出,M公司將以現(xiàn)金方式回購(gòu)?fù)顿Y者所持有的股權(quán)并簽訂承諾協(xié)議。M公司通過上述方式以私募基金名義累計(jì)發(fā)行75只產(chǎn)品,共吸收1507名投資者的資金,資金規(guī)模達(dá)85.94億元,期間,通過借新還舊等方式返還投資者本金總計(jì)55.85億元,直至案發(fā)時(shí),尚未向投資者兌付資金達(dá)29.53億元。據(jù)媒體報(bào)道,M公司通過自融自投、設(shè)立資金池等類似龐氏騙局方式不斷拆借資金,最終難以覆蓋高額資金成本,2018年10月,M公司正式宣布資金鏈斷裂,無(wú)法向投資者按期兌付資金。
在行政處罰以及自律措施方面,2019年12月,經(jīng)調(diào)查審理,當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局認(rèn)定,M公司設(shè)立后,存在發(fā)行私募基金未依法備案、向非合格投資者募集資金、違規(guī)承諾保本保收益、挪用基金財(cái)產(chǎn)等違法行為,現(xiàn)任法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理徐某,時(shí)任法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理康某媛以及合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人王某系直接負(fù)責(zé)的主管人員,根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)第三十八條規(guī)定,決定對(duì)于M公司給予警告并處以3萬(wàn)元罰款的行政處罰,對(duì)于該機(jī)構(gòu)直接責(zé)任人員徐某、康某媛和王某等三名高管人員給予警告并處以3萬(wàn)元罰款的行政處罰。收到行政處罰決定后,康某媛和王某提出書面申辯意見。康某媛申辯稱,其并非M公司董事長(zhǎng)和法定代表人,也未實(shí)際參與M公司經(jīng)營(yíng)管理,且所持部分M公司股權(quán)實(shí)際為徐某所有;王某申辯稱,其并非M公司合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人,不掌握公司資金及投資情況,已于2018年初向公司提出辭職。當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局經(jīng)審理認(rèn)為,在本案中,M公司違法違規(guī)行為持續(xù)期間,康某媛及王某均任職于該公司,上述申辯意見與監(jiān)管部門查明事實(shí)不符,至于股權(quán)代持、不掌握公司情況等不構(gòu)成法定免責(zé)事由,因此,對(duì)于上述申辯意見未予采納。在行業(yè)自律管理中,協(xié)會(huì)關(guān)注到M公司涉嫌違規(guī)風(fēng)險(xiǎn),可能存在異常經(jīng)營(yíng)情形后,要求該公司限期提交私募機(jī)構(gòu)異常經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)法律意見書,由于M公司未能在協(xié)會(huì)規(guī)定限期內(nèi)提交符合要求的專項(xiàng)法律意見書,2020年5月,該機(jī)構(gòu)被協(xié)會(huì)依法注銷私募基金管理人登記并向社會(huì)公告。
2020年6月,公安機(jī)關(guān)對(duì)M公司以涉嫌非法吸收公眾存款罪立案?jìng)刹?,隨后檢察機(jī)關(guān)對(duì)于犯罪嫌疑人徐某、康某媛、黃某君和楊某等四人提起公訴,其中,徐某、康某媛涉嫌集資詐騙罪,黃某君、楊某涉嫌非法吸收公眾存款罪。目前,該案仍在進(jìn)一步審理中。
【案例評(píng)析】
2014年以來(lái),私募基金行業(yè)迎來(lái)了快速發(fā)展的歷史機(jī)遇期,同時(shí),也產(chǎn)生了不少問題。部分私募機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為,損害了投資者合法權(quán)益,破壞了基金行業(yè)的秩序和形象,個(gè)別涉案私募機(jī)構(gòu)高管人員面臨法律責(zé)任追究,常常以“未參與、不知情”“掛名高管”“已離職”等為由意圖逃避法律責(zé)任,反映出其極為淡薄的法律合規(guī)意識(shí)和職業(yè)責(zé)任觀念。結(jié)合本案,主要從以下三個(gè)方面進(jìn)行簡(jiǎn)要評(píng)析:
一、私募機(jī)構(gòu)高管人員應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德、合法合規(guī)履職
私募機(jī)構(gòu)高管人員是私募基金管理人信義義務(wù)的實(shí)際踐行者,是私募機(jī)構(gòu)內(nèi)部維護(hù)投資者利益的重要防線,應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德,勤勉盡責(zé)履職,不斷健全完善并確保內(nèi)部控制制度有效實(shí)施,防范違法違規(guī)情形發(fā)生,切實(shí)維護(hù)基金投資者合法權(quán)益。
《證券投資基金法》第九條以及《暫行辦法》第四條等規(guī)定,基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī),恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范;協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十二)》明確要求私募基金管理人的高管人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、恪盡職守。此外,協(xié)會(huì)發(fā)布的《基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準(zhǔn)則》第三條從專業(yè)能力、執(zhí)業(yè)素質(zhì)等方面對(duì)于從業(yè)人員提出要求,“從業(yè)人員應(yīng)具備從事相關(guān)活動(dòng)所必需的專業(yè)知識(shí)和技能,保持和提高專業(yè)勝任能力,審慎開展業(yè)務(wù),提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力,不得做出任何與職業(yè)聲譽(yù)或?qū)I(yè)勝任能力相背離的行為”。
同時(shí),部門規(guī)章和行業(yè)自律規(guī)則明確規(guī)定了私募基金從業(yè)人員從業(yè)行為的“底線”或“紅線”。《暫行辦法》第二十三條規(guī)定,私募基金從業(yè)人員不得存在“不公平對(duì)待基金財(cái)產(chǎn)、利益輸送、侵占挪用基金財(cái)產(chǎn)、泄露未公開信息、玩忽職守、從事內(nèi)幕交易”等違規(guī)行為;協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條進(jìn)一步細(xì)化了私募機(jī)構(gòu)以及相關(guān)從業(yè)人員在募集環(huán)節(jié)的展業(yè)行為規(guī)范,禁止“公開或變相公開推介、保本保收益、誤導(dǎo)性宣傳、違規(guī)營(yíng)銷宣傳、推介材料虛假記載”等違規(guī)行為。2021年1月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《若干規(guī)定》),其中,第六條列舉募集過程中十項(xiàng)禁止性行為,除上述常見違規(guī)情形外,還包括不得以資金募集為目的設(shè)立或者變相設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等其他情形,同時(shí),第九條列舉私募機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員展業(yè)過程中的十三項(xiàng)禁止性行為,包括且不限于不公平對(duì)待投資者、違規(guī)開展資金池業(yè)務(wù)、基金財(cái)產(chǎn)混同運(yùn)作等。
對(duì)于公募基金等金融服務(wù)領(lǐng)域,2020年11月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》,其中,強(qiáng)調(diào)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的高管人員以及從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守“誠(chéng)實(shí)信用、廉潔自律、恪盡職守、勤勉盡責(zé)、審慎穩(wěn)健”等執(zhí)業(yè)規(guī)范。隨著私募基金行業(yè)監(jiān)管機(jī)制不斷完善,私募基金高管人員以及相關(guān)從業(yè)人員要自覺提升執(zhí)業(yè)行為規(guī)范,以更高法律標(biāo)準(zhǔn)以及職業(yè)道德加強(qiáng)自我行為約束。
二、“不知情”“掛名高管”“已離職”等不能作為私募機(jī)構(gòu)高管人員免責(zé)的理由
當(dāng)面臨行政處罰或者行業(yè)紀(jì)律處分,個(gè)別私募機(jī)構(gòu)高管人員以“出借從業(yè)資格幫助機(jī)構(gòu)完成登記”“掛名高管實(shí)際不參與日常經(jīng)營(yíng)管理”“對(duì)于違法活動(dòng)未參與且不知情”“本人已離職”等理由申辯,意圖逃脫法律責(zé)任,反映了個(gè)別私募機(jī)構(gòu)高管人員法律意識(shí)相當(dāng)?shù)?,?duì)于高管職責(zé)、職業(yè)聲譽(yù)和職責(zé)操守等都缺乏正確認(rèn)知。
首先,從業(yè)人員通過出借基金從業(yè)資格、掛名擔(dān)任私募機(jī)構(gòu)高管人員等方式配合私募基金管理人向協(xié)會(huì)提供虛假登記備案信息,違反《暫行辦法》《基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準(zhǔn)則》等有關(guān)規(guī)定,是造成私募登記備案信息與實(shí)際情況嚴(yán)重不符的直接原因,屬于協(xié)會(huì)重點(diǎn)防范和打擊的不法行為,而非免責(zé)事由。
其次,個(gè)別高管在申辯中聲稱不了解所任職的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)情況、不實(shí)際參與工作等,故表示對(duì)機(jī)構(gòu)違規(guī)行為未參與且不知情。作為私募機(jī)構(gòu)在協(xié)會(huì)登記的高管人員,在履職期限、履責(zé)權(quán)限內(nèi)應(yīng)當(dāng)充分了解機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)情況,通過充分且必要手段主動(dòng)獲取日常經(jīng)營(yíng)管理所需信息。面臨違法行為責(zé)任追究,私募機(jī)構(gòu)高管人員以不參與管理工作、不掌握公司經(jīng)營(yíng)情況等進(jìn)行申辯,恰是高管人員怠于履職、違背高管人員勤勉義務(wù)要求的直接表現(xiàn),更是監(jiān)管部門依法作出相應(yīng)處罰的重要原因。
此外,個(gè)別私募機(jī)構(gòu)高管以“已離職”為理由意圖免責(zé),無(wú)法得到監(jiān)管部門認(rèn)可,主要原因在于,一方面,私募機(jī)構(gòu)離任高管仍應(yīng)對(duì)其在該機(jī)構(gòu)任職期限內(nèi)的違法行為依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,另一方面,私募機(jī)構(gòu)高管離任后,未及時(shí)變更私募登記公示高管信息,私募登記公示信息具有公信力,上述行為不僅影響私募登記信息真實(shí)有效性,也侵害了投資者以及社會(huì)公眾的知情權(quán),如果離任高管長(zhǎng)期作為在職高管進(jìn)行私募登記信息公示,不可避免地有被列入行業(yè)監(jiān)管處罰或者紀(jì)律處分對(duì)象之虞。
本案中,在M公司違法行為持續(xù)期間,康某媛、王某均任職于公司,康某媛提出其不參與公司經(jīng)營(yíng)管理,而王某提出其不掌握公司經(jīng)營(yíng)及資金情況均屬于未能勤勉盡責(zé)的行為;而王某辯稱已離職也不能免除其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任,故二人申辯意見均未被采納。
三、私募機(jī)構(gòu)及其高管人員嚴(yán)重違法或?qū)⒚媾R不同性質(zhì)的法律責(zé)任追究
私募機(jī)構(gòu)及其主要責(zé)任人員嚴(yán)重違法可能面臨行政、刑事以及民事等不同性質(zhì)法律責(zé)任追究。
在行政監(jiān)管方面,對(duì)于違法行為“零容忍”,加大違法行為處罰力度、提高行業(yè)機(jī)構(gòu)違法成本是加強(qiáng)監(jiān)管的必然趨勢(shì)。近期,中國(guó)證監(jiān)會(huì)《若干規(guī)定》的發(fā)布,體現(xiàn)了加強(qiáng)私募基金行業(yè)監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊行業(yè)亂象的監(jiān)管態(tài)度和決心,有利于加快推動(dòng)出清“偽私募”“亂私募”。另外,2021年1月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于就修訂<證券市場(chǎng)禁入規(guī)定>公開征求意見的通知》,擬進(jìn)一步將私募基金管理人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、工作人員,以及私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人、負(fù)責(zé)人明確列入證券市場(chǎng)禁入對(duì)象范圍。
在行業(yè)自律方面,協(xié)會(huì)對(duì)違反法律法規(guī)和自律規(guī)則等規(guī)定的私募機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員依法采取紀(jì)律處分等自律措施。根據(jù)協(xié)會(huì)制定的《紀(jì)律處分實(shí)施辦法(試行)》,協(xié)會(huì)有權(quán)對(duì)于被處分的私募機(jī)構(gòu)采取書面警示、要求限期改正、加入黑名單、公開譴責(zé)、暫停受理業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記、取消會(huì)員資格等處分措施,對(duì)于被處分的從業(yè)人員采取書面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、加入黑名單、公開譴責(zé)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫?;蛉∠饛臉I(yè)資格等多樣化的處分措施,并將處分結(jié)果向社會(huì)公示、記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前協(xié)會(huì)累計(jì)已對(duì)102家會(huì)員機(jī)構(gòu)及106名從業(yè)人員作出紀(jì)律處分。
在刑事制裁方面,2020年12月,《刑法修正案(十一)》的發(fā)布,進(jìn)一步加大對(duì)于非法集資犯罪的懲處力度,其中,調(diào)整“非法吸收公眾存款罪”和“集資詐騙罪”量刑標(biāo)準(zhǔn),取消罰金限額,大幅提高違法犯罪成本。需要說(shuō)明的是,除上述罪名外,根據(jù)違法行為情節(jié)不同,不法分子從事的“偽私募”活動(dòng)還可能涉嫌詐騙罪、合同詐騙罪、挪用資金罪、職務(wù)侵占罪、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪等其他罪名,隨著我國(guó)刑法罪名體系的不斷完善,對(duì)于私募機(jī)構(gòu)及其相關(guān)主要責(zé)任人員的刑罰制裁機(jī)制不斷健全。
在民事賠償責(zé)任方面,《證券投資基金法》第一百四十五條規(guī)定,對(duì)于違法行為給基金財(cái)產(chǎn)、基金份額持有人或者投資者造成損害的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任?!逗匣锲髽I(yè)法》第三十五條規(guī)定,被聘任的合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員,超越合伙企業(yè)授權(quán)范圍從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng),或者因故意或者重大過失,給合伙企業(yè)造成損失的,依法承擔(dān)賠償責(zé)任?!豆痉ā返谝话偎氖艞l也規(guī)定,董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
本案中,私募機(jī)構(gòu)嚴(yán)重違法違規(guī),其高管人員也被追究行政、刑事等法律責(zé)任,警示私募機(jī)構(gòu)及其高管人員、相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)高度重視合規(guī)經(jīng)營(yíng)的重要性,恪守職業(yè)道德、依法合規(guī)履職,避免重蹈覆轍。
(本文由北京市金杜律師事務(wù)所萬(wàn)敏秀、陳志清撰稿,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)法律部胡清審校)
(文章來(lái)源:中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì))